新浪财经讯 北京时间10月29日消息，据媒体报道，中国央行[微博]已经通过常备借贷便利(SLF)或中期借贷便利(MLF)向商业银行注资1000亿人民币，进一步实施定向宽松。央行此举主要是为了增加对农村地区和中小企业的放贷。 摩根士丹利 (Morgan Stanley)经济学家指出，全面降息并不是当前可能性最大的政策选择。

　　虽然中国广义货币增速和社会融资总额(TSF)增速显著下降，中国央行一直采取定向宽松的方式来增加流动性，而没有全面降息或降准。

　　大摩认为，中国央行不愿全面降息主要由于3方面的顾虑：

　　1. 降息属于强刺激政策，可能被视为不愿推进结构性改革的信号；

　　2. 中国降息刚好赶上美国加息，可能导致息差收窄并引发资本流出；

　　3. 由于贷款利率已经放开，削减基准利率可能不会影响实际借贷成本。

　　不过大摩认为，如果中国宏观经济进一步放缓、CPI通缩迹象明显，中国央行仍可能实施全面降息和降准。大摩在报告中指出，虽然定向宽松短期内可以更好地控制流动性的去向，但货币政策的本质决定它不应该通过偏向特定板块来影响经济结构。

　　如果CPI低于2%超过一个季度，以及房地产市场走软，中国央行可能会考虑诉诸降息降准手段，大摩经济学家如是称。(松风 编译)