作者简介：曾益(1988- )，男，湖北洪湖人，西南财经大学保险学院讲师（成都 611130）；任超然(1987- )，女，山东德州人，华东理工大学社会与公共管理学院讲师（上海 200237）；刘倩(1987- )，女，河南商丘人，上海财经大学公共经济与管理学院博士研究生（上海 200433）。

　　内容提要：文章基于我国目前已有29个省份启动“单独二孩”政策的现实背景，在理论分析的基础上运用精算模型，对该政策影响城镇职工基本养老保险统筹基金财务状况的效应进行了系统的实证研究。研究表明：第一，在生育政策不变情况下，统筹基金分别在2047年和2063年开始出现当期赤字和累计赤字。第二，如果10%—50%符合规定的夫妇生育二孩，则统筹基金的财务状况会得到改善；相对于生育政策不变时，缴费率可以在从20%下降至18.06%—19.57%的同时，仍可维持原有的财务状况不变。第三，如果生育二孩夫妇的比例上升至60%—100%，则缴费率甚至可以在下降至16.55%—17.7%的同时，仍可维持生育政策不变下的财务状况。因此，“单独二孩”政策有助于缓解养老保险的支付压力，但是该政策的效果要受到生育意愿和政府执行力度的影响。

　　关 键 词：“单独二孩”政策；养老保险；支付危机；精算模型；政策模拟

　　基金项目：教育部人文社会科学研究一般项目(11YJAZH045)。

　　一、引言与文献回顾

　　2013年11月12日颁布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称《决定》)指出，“坚持计划生育的基本国策，启动实施一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子的政策，逐步调整完善生育政策，促进人口长期均衡发展”，这标志着我国“单独二孩”政策的出台和开始放开对生育二孩的限制。2014年伊始，各省开始制定具体的“单独二孩”实施方案和准生条件，目前全国已有29个省份启动“单独二孩”政策。①与此同时，人口老龄化程度的不断加剧使得我国养老保险体系承受巨大的偿付压力甚至出现支付危机(王晓军，2002；于洪等，2009)，②那么“单独二孩”政策能够缓解养老保险体系的支付压力吗？本文将以城镇职工基本养老保险为例通过精算模型对该问题给予回答。③

　　国内外研究均认为，在人口老龄化不断加剧的背景下，养老保险体系会承受巨大的偿付压力甚至出现支付缺口(B?觟rsch-Supan，1992；谭湘渝和樊国昌，2004；Corbo，2004；Sin，2005；Whiteford和Whitehouse，2006；于洪和钟和卿，2009；艾慧等，2012；赵斌和袁浩爽，2013)，那么有哪些对策可以缓解养老保险的支付压力呢？这些对策包括延迟退休年龄、引入外来年轻人口和提高生育水平等，其中延迟退休年龄最受政府的青睐。众多学者(Roseveare等，1996；Cremer和Pestieau，2003；Breyer和Hupfeld，2010)均认为延迟退休年龄能够提高养老保险基金的偿付能力，缓解养老保险的支付压力。

　　然而，我国的养老保险体系为部分积累制，对该问题得出的研究结论可能不尽相同。林宝(2003)计算了延迟退休年龄对养老金债务的影响，结果显示延迟退休年龄使得养老金的债务规模减少12.26%。饶茜等(2005)、朱楠(2009)、殷俊和黄蓉(2012)等也得到类似的结论。然而，有部分学者得到相反的结论，张熠(2011)认为延迟退休年龄对养老保险计划收支余额的影响来自四个方面，即缴费年限效应、领取年限效应、替代率效应和差异效应；短期内前两种效应占据主导，长期内后两种效应具有显著影响；延迟退休年龄的政策效果与工资增长率、养老金增长率、改革速度以及未来参保人口结构有关，效应变得不确定；余立人(2012)和曾益等(2013)运用精算模型也得到类似的结论。有一部分学者(Razin和Sadka，1999；Gal，2008；陈沁和宋铮，2013)研究了纳入外来年轻人口对养老保险基金的影响，发现该政策可以提高养老保险基金的偿付能力，减少养老保险基金的当期缺口。

　　目前，国内已有研究者提出调整生育政策并分析政策调整对人口系统的影响。曾毅(2006)将现行生育政策与二孩晚育政策相比较，发现二孩晚育政策在未来80岁及以上老人比例、老年抚养比、劳动力资源、退休金缺口率和避免出生性别比长期偏高等方面发挥的作用优于现行生育政策；周长红(2005)、尹文耀等(2007)和陈友华(2009)等也提出类似的观点。少部分学者研究了提高生育水平对养老保险基金财务状况的影响(孙博等，2011；陈沁和宋铮，2013)。自国家提出“单独二孩”政策以来，学者们开始陆续研究“单独二孩”政策的相关问题。乔晓春(2014)指出，在试点地区，“单独二孩”政策使得地区的总和生育率在最近3年里分别提高10%—20%；杨云彦等(2014)认为“单独二孩”政策对人口结构红利会产生积极作用，同时可持续深化人口素质红利。然而，还没有学者研究“单独二孩”政策对我国养老保险基金可持续性的影响，本文将填补这一研究的空白。

　　本文的创新之处还表现在以下几方面：第一，运用精算模型模拟了不同的生育情况和政策实施程度对养老保险基金财务状况的影响；第二，不仅考虑了“单独二孩”政策，还将其与目前正在实施的渐进式延迟退休政策结合在一起进行了综合评估，增强了结论的现实意义；第三，细分了参保职工的类别，将不同年龄段退休职工的待遇差别考虑在内，而且参数选取在考虑政策规定的基础上，结合了实际运行情况，使结果更加精确和稳健。

　　二、理论分析与精算模型

　　(一)理论分析。根据现收现付式养老保险基金的收支运行条件，收入=缴费人口×缴费工资×缴费率，其中缴费工资受到工资增长率的影响；支出=受益人口×退休前一年工资×替代率×养老金增长率；收入-支出=缴费人口×(缴费基数×缴费率-系统内抚养比×退休前一年工资×替代率×养老金增长率)，其中系统内抚养比(即人口结构)=受益人口/缴费人口，受益人口和缴费人口的绝对数会受到退休年龄的影响；养老保险基金的累计结余=上一年度累计结余×(1+利率)+(收入-支出)×(1+利率)。由此可知，影响养老保险基金财务状况的因素包括人口结构、缴费人口、工资增长率、缴费率、替代率、养老金增长率、退休年龄、前期养老保险基金的累计结余和利率等。

　　“单独二孩”政策使得妇女总和生育率提高，促使出生人口增加和缴费人口增加，④也使得人口结构变得相对年轻(即系统内抚养比下降)和养老保险基金的收入增加，从而使得养老保险基金的财务状况得到改善。因此从理论上讲，“单独二孩”政策可以缓解养老保险的支付压力。然而，“单独二孩”政策存在时滞效应，这是因为新生人口不可能即刻进入养老保险系统为养老保险缴费，所以“单独二孩”政策要等到第一批“单独二孩”加入养老保险系统后才能发挥作用。因为影响养老保险基金财务状况的因素众多，所以“单独二孩”政策对养老保险基金财务状况的改善程度还要受到诸如工资增长率、缴费率、替代率、养老金增长率、退休年龄、前期养老保险基金的累计结余和利率等因素的影响。不仅如此，“单独二孩”政策能否发挥其应有的作用还要受到政策实施程度的影响，即有多少符合规定的夫妇生育二孩；在其他条件不变的情况下，如果生育二孩的夫妇比较少，那么“单独二孩”政策产生的效应可能较小；反之亦然。对于上述的理论分析，本文将采用精算模型予以进一步的实证检验。

　　(二)精算模型。1997年7月16日出台的《国务院关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》(国发[1997]26号文件)标志着城镇职工基本养老保险制度的建立。根据该文件的规定，参保人员被细分为“老人”、“中人”和“新人”。随后，2005年12月3日颁布的《国务院关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》(国发[2005]38号文件)对“国发[1997]26号文件”的部分规定进行了修改。根据该文件的规定，参保人员再次被细分为“老人”、“中人”和“新人”。然而，这两项文件中所指的“老人”、“中人”和“新人”并不完全一致，为了研究的方便，本文将参保人员细分为“老人1”、“老人2”、“中人”和“新人”四类：(1)老人1为“国发[1997]26号文件”实施前退休的人员；(2)老人2为“国发[1997]26号文件”实施前参加工作、“国发[1997]26号文件”实施后至“国发[2005]38号文件”实施前退休的人员；(3)中人为“国发[1997]26号文件”实施前参加工作、“国发[2005]38号文件”实施后退休的人员；(4)新人为“国发[1997]26号文件”实施后参加工作的人员。据此，本文可以计算出2013年各类人口对应的年龄区间，详见表1。

　　1.基金收入模型。我国城镇职工基本养老保险基金分为统筹基金和个人账户。统筹基金为现收现付制，即征收在职职工的养老保险费并用于支付退休职工的基础养老金和过渡性养老金，该模式具有代际转移和共济性。个人账户为完全积累制，即个人在工作期间积累资金并用于支付自己退休后的养老金，该模式不具有代际转移和共济性，完全是个人行为。本文的分析对象为城镇职工基本养老保险的统筹基金部分。⑤本文的精算分析时点始于2014年，结束于2090年，时长为77年。

　　t年统筹基金收入等于t年参保在职职工人数乘以t年缴费基数乘以t年缴费率，也即：

　　其中，老人1和老人2的基础养老金的月计发基数为其退休前一年的职工月平均工资，中人和新人的基础养老金的月计发基数为其退休前一年的月平均工资和指数化月平均缴费工资的平均值，基础养老金的增长率为职工平均工资增长率的一定比例。

　　t年过渡性养老金支出等于t年退休老人2和退休中人的人数乘以t年人均过渡性养老金，⑦t年人均过渡性养老金等于计发基数(Gi，jt，g)乘以过渡性养老金的计发比例(gi，jt，x)，也即：

　　其中，老人2的过渡性养老金的月计发基数为其退休前一年的职工月平均工资，中人的过渡性养老金的月计发基数为指数化月平均缴费工资。

　　3.基金累计结余模型。统筹基金累计结余的计算公式会依据情况的不同而有所差异，假设为1年期定期存款利率，为活期存款利率，计算公式如下：

　　(1)当统筹基金的收入大于支出时(即当期结余大于0)

　　t年统筹基金累计结余=t-1年统筹基金累计结余×(1+)+当期结余×(1+) (4)

　　(2)当统筹基金的收入小于支出(即当期结余小于0)且累计结余为正时⑧

　　t年统筹基金累计结余=(t-1年统筹基金累计结余+当期结余)×(1+) (5)

　　(3)当统筹基金的收入小于支出且累计结余为负时⑨

　　t年统筹基金累计结余=(t-1年统筹基金累计结余+当期结余)×(1+) (6)