摘　　要：文章首先在考虑地方政府债务的情境下,运用主权债务门槛(Sovereign Debt Threshold)模型测算出中国公共债务警戒值约为GDP的72%;其次,基于未来10年的考虑,运用DSA模型与动态CGE模型相结合的方法模拟出中国的债务与GDP之比将由2014年的40.07%提高到2025年的65.53%;再次,若全面实施增值税扩围改革,则GDP与公共债务之比将呈现先小幅下降后加速增长再增长放缓的趋势,而税收收入与公共债务之比则呈现先小幅提高后加速下降再小幅反弹的趋势,随着GDP和税收总量的增加,2025年的公共债务率将下降至48.68%;最后,引入宏观经济风险因素,运用蒙特卡洛(Monte Carlo)模拟描绘出预测期各年公共债务概率分布,结果显示:增长、利率和汇率冲击可能导致债务水平波动并且其超过警戒值的概率最高可提升至10%,而营改增则能使债务水平在整个预测区间内保持在警戒值以下。

　　【作者单位】复旦大学经济学院

　　【关 键 词】公共债务 债务警戒值 情景模拟 动态CGE

　　【基金项目】国家社会科学基金重大项目(11&ZD073);中国博士后基金项目(2012M520788)

　　【分 类 号】F812.5F224

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